本欄目涵蓋科技、媒體及電信領域的最新市場快評，僅在道瓊斯通訊社於美東時間4:20、12:20和16:50獨家發布。

**美東時間14:43** — 達拉斯聯儲分析顯示，自2022年ChatGPT發布以來，得克薩斯州大學中與AI接觸較多的專業畢業生，在畢業一年內在得州找到工作的概率，相比接觸較少專業的畢業生下降了1.7個百分點。分析指出：「2022年後找到工作的AI高暴露專業畢業生，其工資漲幅比低暴露專業畢業生低5%。」

**美東時間14:18** — 滙豐分析師指出，YouTube或將蠶食奈飛的市場份額，因後者在用戶參與度上正面臨逆風。分析師稱，YouTube吸引越來越多用戶通過電視端使用該平台，7月其在美國電視收視時間中的佔比創下14.2%的歷史新高。滙豐援引彭博數據表示，YouTube憑藉更優厚的創作者分成鞏固了對頭部內容創作者的控制力，並新推出模仿奈飛劇集模式的「Shows」功能。與此同時，用戶對奈飛原創內容的參與度正在走低。滙豐將奈飛評級從買入下調至持有。奈飛股價下跌2.2%。

**美東時間13:30** — 滙豐分析師表示，奈飛正面臨原創內容吸引力下降的困境，遂將其評級下調至持有。數據顯示，7月和8月進入奈飛前十排行榜的劇集總觀看時長遠遜去年同期，降幅達17%；第三季度數據亦呈現按月下滑態勢。分析師認為，奈飛參與度短期內難以回升——用戶對原創內容興趣減弱，加之訂閱價格上調引發「流媒體疲勞」。為提振用戶參與，奈飛未來或需加大投入。該公司股價下挫2%。

**美東時間10:43** — 黑莓與Vector聯合開發的汽車操作系統平台Alloy Kore迎來首個客戶設計訂單。道明證券分析師John Shao在報告中指出，該訂單來自戴姆勒卡車與沃爾沃集團的合資企業Coretura，後者選定該平台作為其軟件定義車輛架構的關鍵軟件基座。Shao認為「這是強有力的開端」，並指出投資者自入夏以來一直在期待Alloy Kore的首個設計獲勝。他估計僅這一項協議就可在未來數年內貢獻超過1000萬美元的年收入，但考慮到「商用車相關的開發周期以及第一代平台的特性」，該訂單的收益不會立即顯現。

**美東時間06:21** — 凱投宏觀研究指出，中國低成本生產和出口綠色技術的能力，已成為全球（包括歐洲）可再生能源和電動汽車推廣的關鍵一環。該機構估計，中國太陽能電池板、電動汽車和鋰離子電池（歐盟為主要消費方）的出口量已增長兩倍，而價格自2022年以來約下降一半。新興市場也在從中國進口越來越多的綠色技術。凱投宏觀表示：「當前試圖與中國脫鉤並將其排除在高端科技供應鏈之外的努力，將令實現淨零排放的雄心更加遙不可及。」

**美東時間05:02** — 瑞銀策略師寫道，Meta新推出的面向消費者的AI智能體Muse廣受歡迎，預示着AI供應鏈各環節產品的需求將持續增長。這一成功的發布表明，AI公司除了向大型企業銷售技術外，還有其他盈利途徑。策略師補充道，AI產品領域的競爭日益激烈，這為計算能力和AI基礎設施的需求提供了支撐。「這將利好優質半導體和硬件龍頭。」Meta股價盤前微漲0.4%，此前一交易日該股已飆升11%。芯片製造商英特爾盤前下跌0.7%，美國超微公司下跌1%，周一兩股均錄得兩位數漲幅。

**美東時間03:45** — KB證券分析師表示，三星電子大幅擴產高帶寬內存，可能導致其他通用內存芯片供應趨緊。由Jeff Kim領銜的分析師團隊在報告中寫道，這家全球最大內存芯片製造商預計將把2026年DRAM總產能的33%分配給用於AI應用的高端HBM產品，2027年該比例將達40%，高於2025年的27%。相比之下，三星通用內存芯片預計在2026年佔其DRAM總產能的65%、2027年佔59%，低於2025年的73%。分析師補充稱，三星HBM4產品明年可能佔其總營收的80%左右，而今年這一比例約為40%。

**美東時間00:04** — 惠譽評級指出，隨着AI工作負載對電力的需求日益增長，日本數據中心行業正進入新階段。這家評級機構表示，電力供應越來越成為影響日本開發時間表、選址和項目可行性的關鍵因素。東京日益嚴峻的電力與土地制約，正推動未來開發向更能支撐AI基礎設施和不斷上升的電力需求的地區轉移。部分城市開發項目中，社區抵制現象愈發明顯，這為項目執行增添了新的風險層。惠譽稱，政府政策正越來越支持數字基礎設施在更廣泛地理範圍內佈局。

**美東時間23:16** — 摩根士丹利分析師認為，澳大利亞有望從美國數據中心建設速度受限中獲益，因後者難以滿足激增的AI需求。分析師認為，澳大利亞憑藉其數據主權要求和可再生能源輔助供電能力，可以承接部分溢出需求。他們在給客戶的報告中指出，澳大利亞的已裝機數據中心容量已位列全球前五。他們還補充道，儘管大規模電池和家用電池正在提升澳大利亞的儲能能力並壓低遠期電價，但美國數據中心的能源成本正變得愈發昂貴。

**美東時間18:58** — Shopify計劃允許Meta旗下風頭正勁的個人AI智能體Muse通過其一鍵加速結賬服務Shop Pay代用戶完成購買。德意志銀行分析師表示，兩家公司的合作進一步證明，領先的AI平台正在與Shopify的商業基礎設施實現對接。「我們認為這一合作有助於反駁近期那種看空論調——即AI智能體和私人購物助手可能繞過Shopify及其龐大的支付業務。」分析師稱，該合作彰顯了Shopify結構化產品數據、商家連接、結賬功能以及完成訂單所需底層基礎設施的價值。周一，Shopify股價收漲7.3%，報137.92美元。