2026年上半年信息

合景悠活（股票代碼：03913）公告顯示，期內實現營收15.70億元，按年下降5.3%。毛利約3.52億元，按年下降16.0%，毛利率由上年同期的25.3%降至22.4%。銷售及分銷開支約2.00百萬元，按年下滑約11.8%。管理開支約193.03百萬元，按年下降約6.6%。綜合來看，核心成本管控成效初顯，但上游市場環境承壓對整體業績產生一定影響。

業務分項

公司收入主要來自「住宅物業管理服務」與「非住宅物業管理及商業運營服務」兩大板塊。報告期內，住宅物業管理服務實現收入8.21億元，按年下降1.6%，其中物業管理服務收入約7.27億元，社區增值服務收入保持相對平穩。非住宅物業管理及商業運營服務收入7.49億元，按年減少9.1%，主要與公建物業務務的戰略性收縮，以及到期項目部分未獲續約等因素相關。

高管解讀

董事會主席 孔健岷: 「尊敬的各位股東：

感謝各位持續支持本集團的發展，本人欣然提呈本集團截至2026年6月30日止六個月的中期業績。

2026年上半年， глобal經濟復甦節奏分化，地緣局勢與國際貿易波動繼續帶來多重外部不確定性，致使市場普遍趨於審慎。中國經濟穩步修復、運行總體平穩，但內需市場仍有待持續提振，各類市場主體均在主動調整蓄力。物業管理服務行業過往依託房企交付推動規模擴張的增長模式已然迭代，行業競爭重心迴歸服務價值本身。隨着大衆對高品質居住與城市服務需求持續提升，疊加城市更新持續落地、公共配套服務標準化升級，物業管理服務的價值邊界持續拓寬，行業長期成長空間清晰可觀。

立足行業轉型大勢，本集團依託全業態服務體系構築發展韌性，始終堅持以客戶需求為核心、以服務品質為根本的經營準則。受上游地產行業深層次調整、市場化競爭加劇等因素影響，本集團經營表現階段性承壓。截至2026年6月30日止六個月，本集團錄得收入約人民幣1,570.2百萬元。面對此前所未有的壓力，本集團持續推進內部管理提質增效，統籌調配各類資源，全面升級全項目精細化運營能力。與此同時，本集團穩步培育獨立可持續的長期增長動能，為穩健及高質量發展奠定更堅實的基礎。

1. 堅守市場化發展主線，構築區域競爭壁壘 行業邁入存量競爭時代，市場化外拓與核心城市群深耕成為本集團實現獨立可持續發展的兩大核心路徑。第三方市場化業務是本集團拓寬增長渠道、打造專屬增長曲線的重要支撐。本集團積極參與多元市場化項目投標，憑藉成熟一體化服務方案持續擴大第三方業務規模。截至2026年6月30日止六個月，第三方收入佔本集團總收入92.0%，進一步證明本集團獨立市場拓展能力持續取得進展。區域佈局層面，依託長期積累的屬地運營資源與市場口碑，大灣區、長三角兩大核心戰略片區收入合計佔比約63.8%，片區集聚效應持續釋放。市場化拓展與重點區域深耕雙向賦能、互補共進，持續完善本集團整體業務佈局，為中長期穩健經營築牢增長基石。

2. 釋放多元業態勢能，精進綜合運營能力 立足城市全域空間綜合運營的長期佈局，本集團針對各細分賽道搭建專屬專業化運營體系，繼續強化差異化核心服務能力。商業板塊聚焦資產全周期運營管理，圍繞多元消費場景迭代運營方案，激活商圈客流活力，助力商戶穩定經營；公建板塊建立標準化綜合設施運維體系，以精細化、集約化後勤服務覆蓋政務機關、院校、醫療機構、產業園區等多元場景。本集團推動車業態運營經驗、服務資源互通共享，依託跨場景一體化綜合服務能力挖掘市場化增量，豐富收入來源結構。面向長遠，本集團將持續釋放全業態協同價值，完善各賽道專業運營標準，依託一體化綜合服務優勢鞏固行業競爭力，夯實本集團高質量發展底座。

3. 鍛造內生組織力量，積蓄經營發展動能 行業深度轉型背景下，一套精益高效的組織體系是企業穩健前行的內在依託。本集團從人才培育、組織提效、文化建設三大維度協同發力，全方位強化企業經營抗風險能力。人才建設方面，本集團搭建分層分類系統化培養機制，圍繞業務發展需求開展專項專業賦能，打造複合型專業人才隊伍，為市場化拓展、全業態運營提供堅實人才支撐。組織管理層面，本集團堅持績效導向、效率優先，持續優化內部運轉流程，充分激活組織內生活力。與此同時，本集團常態化推進企業文化建設，堅守服務為本、務實精進的核心價值，完善員工激勵與關懷機制，凝聚全員共識、匯聚團隊奮進合力。後續本集團將持續落地精益管理升級，打造人才、組織、文化協同體系，以堅實的組織實力支撐本集團長期穩健發展。

4. 未來展望 展望2026年下半年，預計全球宏觀環境複雜多變，國內經濟持續推進深層次產業調整。物業管理服務行業仍將面臨同質化競爭、客戶服務需求持續提升、剛性成本攀升等多重結構性客觀環境。本集團將始終堅守穩健經營底色，秉持長期發展理念，持之以恒走好高質量可持續發展之路。

感謝各位股東、合作伙伴及員工的信任與支持。本集團將繼續以專業服務創造價值，願與各方攜手，聚力前行，共赴新程。」