7月30日，A股震盪走低，三大指數集體收跌，午後出現一波明顯拉升，尾盤再度回落，滬指險守3800點，算力硬件繼續調整，創業板指跌近4%。兩市全天成交額2.34萬億元，超3600只個股下跌。
低估價值方向延續強勢，食品飲料、銀行、地產、農牧漁向上修復。貴州茅台升逾3%創近兩個月新高，股價連超多位「科技小登」回到A股第2位。食品飲料ETF華寶（515710）場內價格升逾2%，逆市4連漲。
銀行強勢突破，百億銀行ETF華寶（512800）場內大漲2.56%刷新年內高點，建設銀行、工商銀行股價齊創歷史新高。近期科技股劇烈波動，資金從高位板塊向低位消費輪動跡象明顯，銀行、消費等作為公募持倉降至歷史低位、且基本面企穩的方向，迎來避險資金迴流。
低位醫藥相對抗跌，全市場規模最大醫療ETF華寶（512170）盤初一度逆市飄紅，午後探底回升，最終微跌0.31%跑贏大市；全市場唯一跟蹤製藥指數的藥ETF華寶（562050）午後自水下1.65%拉起，最終收跌0.72%。
針對硬科技的持續回調，分析認為主要系三大誘因：一是持倉極度擁擠；二是投資回報率驗證窗口迫近，市場正在等待AI投入產生回報的清晰證據；三是韓國槓桿ETF的連鎖反應。
展望科技股後市，中信證券認為，科技股相關標的估值已明顯回落，但板塊基本面並未發生逆轉，部分細分板塊當前估值尚未充分反映後續訂單增長、漲價延續及業績兌現預期，具備較強的超跌修復空間。*
已有資金順勢積極吸籌。重倉光模塊龍頭的創業板人工智能ETF華寶（159363）今日再獲資金淨申購1.34億份，重點佈局國產AI產業鏈的科創人工智能ETF華寶（589520）連續5個交易日吸金。
【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊銀行、醫藥、科創人工智能幾個板塊的交易和基本面。】
【銀行重返C位，工行、建行創新高！百億銀行ETF華寶（512800）逆市大漲2.56%，突破年內高點！】
銀行再度逆市護盤，42只銀行股全線收漲，建設銀行盤中升逾3%，工商銀行升逾2%，股價雙雙創下歷史新高。此外，浦發銀行、滬農商行升逾4%，華夏銀行、渝農商行、交通銀行等5股升逾3%，平安銀行、 農業銀行等18股升逾2%。百億頂流銀行ETF華寶（512800）場內價格大漲2.56%，刷新年內高點。
回顧今年上半年，銀行板塊持續走弱，總市值一度蒸發近1.5萬億元。但進入下半年，行情風格悄然生變。隨着中報披露期來臨，以及硬科技的劇烈波動，市場整體風險偏好出現回落，資金重新向紅利價值與防禦板塊迴流。中證銀行指數區間累計上漲13.3%，相對創業板指超額逾38個百分點（創業板指區間下跌25.29%）。
銀行ETF華寶（512800）基金經理豐晨成指出，銀行持續走強或主要受三重驅動共振：基本面企穩，在經濟發展新常態下決策層明確信貸「提質降速」，也明確保護息差底線，全年行業基本面韌性充足。壓制因素消退，前期減持壓力基本釋放，壓制銀行板塊行情的拋壓來源均已消退，二級市場被動拋壓消除。市場風格再平衡，當前市場環境已發生明顯邊際變化，資金存在明顯再平衡需求。市場資金逐步重視銀行的穩定盈利與低估值安全邊際，整體配置性價比持續上行。
值得關注的是，值得一提的是，在所有行業中，銀行與科技的相關性處於相對末位。近1年、3年、5年，銀行指數（申萬一級）的日收益率與萬得科技大類指數（888012.WI）相關係數僅為-0.26、0.08、0.20（截至2026.7.16），是當前市場環境中均衡配置的重要方向。
此外，中金公司數據顯示，2026年二季度銀行股基金倉位為1.26%，創歷史新低，與基準指數相比，銀行板塊整體被基金低配8個百分點。在風格再平衡下後續增配空間值得關注。
東方證券表示，三季度以來，在市場風險偏好和資金風格的再平衡背景之下，市場風格迎來再平衡窗口。伴隨銀行板塊中報基本面預期平穩，相較過去三年具備確定性改善，同時疊加高股息防禦特徵，預計板塊將維持當前的估值修復行情。*
順勢而起，攻守兼備！銀行ETF華寶（512800）及其聯接基金（A類：240019；C類：006697）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。銀行ETF（512800）基金規模超百億，2025年以來日均成交額超7億元，為A股10只銀行業ETF中規模最大、流動性最佳！
【低位醫藥顯韌性，消費醫療走強，中藥股集體上揚！醫療ETF（512170）跑贏大市，場內唯一藥ETF守住半年線】
低位醫藥局部活躍，彰顯韌勁。 醫療板塊升跌參半，醫械龍頭邁瑞醫療、聯影醫療收漲4.35%、2.21%，醫美、眼科等消費醫療方向普漲，愛美客漲3.3%，愛爾眼科漲2.37%。隔夜聯儲局「放鷹」，CXO龍頭集體飄綠，藥明康德跌0.81%，凱萊英挫近6%。
全市場規模最大醫療ETF華寶（512170）盤初一度逆市飄紅，午後探底回升，最終微跌0.31%跑贏大市，全天成交5.23億元，振幅2.45%。
製藥板塊同樣分化，具備消費屬性的中藥股逆市上揚，東阿阿膠領升2.68%，雲南白藥、片仔癀、同仁堂等多股升逾1%。對利率較敏感的創新藥資產批量調整，澤璟製藥-U領跌10.57%，榮昌生物跌5.78%，百濟神州跌3.38%。
全市場唯一跟蹤製藥指數的藥ETF華寶（562050）早盤衝高回落，午後自水下1.65%拉起，最終收跌0.72%，振幅達2.57%。
從日K來看，藥ETF華寶（562050）今日成功守住半年線，醫療ETF華寶（512170）收出十字星，半年線得而復失。往後看，兩隻ETF如能成功站穩半年線，本輪修復行情有望更進一步。
當前科技仍處於震盪期，資金高切低需求較強烈，低位醫藥具備估值吸引力。藥ETF華寶（562050）、醫療ETF華寶（512170）基金經理張放此前提示，醫藥在經歷了較長時間和較大幅度的下跌後，當前整體估值處於歷史較低水平，具有較高投資性價比，因此在市場風格再平衡時更易受到資金關注。
政策面也有加碼。近日，國務院發布《擴大消費「十五五」規劃》，分析指出，規劃明確消費為中長期核心戰略而非階段性穩增長工具。在服務型消費佔比持續提升的指引下，醫療服務板塊、消費屬性較強的中藥板塊值得關注。
把握醫藥修復機遇，關注兩大投資利器：
醫療ETF華寶（512170）：全市場規模最大醫藥醫療類ETF，聚焦醫療器械（含腦機接口）+醫療服務（CXO+醫美+民營醫院），兼顧AI醫療概念。場外聯接基金：012323。
藥ETF華寶（562050）：全市場唯一跟蹤製藥指數的ETF，「72%創新藥+22%中藥」獨家配比，兼具創新藥高成長及中藥高股息。場外聯接基金：024986。
注：截至2026.6.30。醫療ETF華寶規模256.23億元，在全市場醫療醫藥ETF中排名第一。
【資金在買什麼？Kimi K3開源風暴席捲全球，科創人工智能ETF華寶（589520）近5日連續吸金2928萬元】
市場盤整，A股三大指數全部收綠，創業板指大跌近4%，重點佈局國產AI產業鏈的科創人工智能ETF華寶（589520）隨市回調，場內價格收跌5.36%，該ETF自7月以來連續走低，當前場內價格距離年內低點（0.550）僅一步之遙，或回落至性價比高的區域。
無懼行情波動，資金逆行增倉！數據顯示，該ETF近5日連續吸金，合計金額2928萬元，拉長時間來看，近20個交易日累計狂攬6582萬元。
成份股方面，合合信息領升超5%，金山辦公、石頭科技漲逾2%，新點軟件、虹軟科技收紅，其餘25股盡墨，雲天勵飛-U、芯原股份跌超11%，寒武紀跌逾9%，跌幅居前，拖累指數表現。
資金為何逢跌增倉國產AI產業鏈？或可從政策端、產業端拆解其中的投資邏輯：
1、政策層面，7月30日，頂層政策會議定調，紮實推進「六張網」規劃建設，深入實施「人工智能+」行動。西部證券指出，算力已經被頂層定位為和水、電並列的國家戰略資源，工信部已將AI芯片納入安全可靠認證體系，海光信息、沐曦股份等9款國產高端AI芯片完成最高等級認證，有望進一步打開國產芯片在政府及關鍵領域的市場空間。自主可控政策紅利持續釋放，算力國產替代長期成長空間廣闊。*
2、產業層面，7月27日，Kimi K3完整模型權重正式開放下載，該模型總參數量達2.8萬億，是全球首個開源的3萬億級別模型。根據ArtificialAnalysis最新排名，KimiK3智能水平位居全球第四，為開源模型之首。更重要的是，Kimi K3並未走低成本路線，其價格當前成為最貴的國產大模型，甚至倒逼全球頭部模型廠商調整策略。在業內人士看來，這是一個重要的信號，表明國產大模型正從性價比替代者轉變為技術並跑者，獲得了更大的市場定價權。
英偉達創始人、CEO黃仁勳直言「中國模型非常出色」，市場低估了開源模型Kimi帶來的影響力，就像此前低估了DeepSeek一樣。此前業界普遍認為中國模型落後於國外領先模型6-9個月，但K3發布後，美國加州大學伯克利分校計算機科學教授伊恩·斯托卡認為這一差距已縮短至2-3個月。
招商證券指出，當前國產AI產業鏈受海外流動性擾動回調，但國產替代的長期產業邏輯未被破壞。隨着中報業績集中兌現、各地算力網項目開工，國產算力板塊估值修復空間充足，從中長期來看，或可逢跌佈局自主可控算力產業鏈。*
【國產替代之光，科創自立自強】
科創人工智能ETF華寶（589520）及其聯接基金（聯接A：024560、聯接C：024561）重點佈局國產AI產業鏈，成份股囊括為AI提供基礎資源（如寒武紀、海光信息）、技術（如優刻得、星環科技）以及應用支持（如螢石網絡、金山辦公）的30只市值較大的科創板上市公司，半導體行業權重佔比70.4%，具備較強進攻性，GPU概念股、AI應用概念股權重佔比分別為41.98%、23.19%。20%升跌幅限制，ETF能夠低門檻獲取科創賽道突圍力量。同時，該ETF是孖展沽空標的，是一鍵佈局國產算力的高效工具。
來源：滬深交易所等，截至2026.7.30。
注：基金費率詳見各基金法律文件。
機構觀點參考來源：①中信證券20260723《看好超跌後的電子板塊投資機會》；②東方證券20260726《銀行中報基本面預期平穩，資金持倉已降至歷史低位》；③西部證券20260715《AI景氣周期向上，看好國產算力機遇》；④招商證券20260724《中報佈局兩條主線：業績改善+高景氣產業》。
風險提示：銀行ETF華寶及其聯接基金被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發布於2013.7.15，中證銀行指數2021-2025年年度升跌幅分別為：6.79%、34.71%、-7.27%、-8.78%、-4.41%；2021-2025年年度波動率為：14.03%、19.34%、13.41%、18.56%、18.63%。醫療ETF華寶及其聯接基金被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發布於2014.10.31；藥ETF華寶及其聯接基金被動跟蹤中證製藥指數，該指數基日為2011.12.30，發布於2013.7.15；科創人工智能ETF華寶及其聯接基金被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發布於2024.7.25。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，銀行ETF華寶（512800）、醫療ETF華寶（512170）、藥ETF華寶（562050）風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者；醫療ETF華寶聯接基金、科創人工智能ETF華寶（589520）風險等級為R4-中高風險，適合適當性評級C4及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。