金吾財訊 | 中金公司發文研究稱，超級光互聯周期打開超越AI行業beta的長期成長空間。本次光博會中，Scale-up、Scale-across與Scale-in的增量場景需求被重點關注，我們認為光連接的邊界正由跨機櫃網絡延伸至超節點、板級、芯片間乃至封裝內等場景。作為產業近期新生的概念，Scale-in尚無完全統一的產業定義，通常指更靠近計算芯片的短距互聯，其速率、帶寬密度和能效要求將顯著高於傳統網絡。中金公司認為，AI算力增長是貫穿多年的行業主線，而光互聯行業，在連接數量增加之外還疊加速率升級、銅轉光、網絡層級擴展和單機價值量提升等邏輯，有望形成持續高於算力投資增速的結構性成長。