在連續數日遭遇拋售後，周三美國股市和美國國債市場出現喘息。交易員正在等待聯儲局最新利率決定以及更新後的經濟預測，然後再判斷接下來市場的方向。
截至發稿，道指期貨漲0.26%，標普500指數期貨漲0.25%，納指期貨漲0.51%。
MSCI全球股票指數上漲0.1%，此前連續兩個交易日下跌。日本以外的亞太股票指數上漲0.6%，結束此前連續四個交易日下跌的走勢。
歐洲多數股市開盤走高，泛歐斯托克600指數上漲0.3%。
英特爾在美國盤前交易中表現突出，股價上升逾過5%。該公司正在與韓國芯片製造商SK海力士進行談判，計劃讓後者首次在美國生產存儲芯片。相比之下，軟件股表現落後。
BMO Wealth Management的Carol Schleif表示：「我們預計未來幾周股市仍將維持震盪，直到真正進入財報季、市場重新獲得基本面支撐。在此之前，投資者只能繼續關注中期選舉相關言論和通脹數據帶來的焦慮，並從中尋找是否還會進一步加息的線索。」
油價跌破108美元
油價回落幫助市場情緒趨穩，布倫特原油跌破每桶108美元。有報道稱，沙特正通過阿曼提供額外原油貨源，這緩解了市場對供應中斷規模的擔憂。
周三油價下跌，此前美國行業數據顯示，美國原油庫存上周增加710萬桶。由於供應因素推動布倫特原油過去兩個交易日累計上升逾過4%，其相對強弱指數一度升破70，這一水平通常意味着短期可能出現回調，也暗示此前漲幅可能已經過度。
美國股市開盤前將公布零售銷售。彭博經濟研究認為，這份數據可能不會給聯儲局太多擔憂需求疲軟的理由。經濟學家Eliza Winger表示，預計8月名義零售銷售將強勁反彈，價格上漲和季節性因素都將進一步推高數據表現。
聯儲局決議倒計時
聯儲局將在周三晚些時候公布政策決定，隨後聯儲局主席凱文·沃什將召開新聞發布會。
市場預計，聯儲局將自2023年以來首次加息，因為政策制定者越來越懷疑，在缺乏進一步政策收緊的情況下，通脹能否充分降溫。油價飆升進一步加劇了市場對價格壓力重新加速的擔憂，也推動債券收益率升至數十年來高位，並持續對股市構成壓力。
巴黎Edmond de Rothschild Asset Management多資產及Overlay業務負責人Michaël Nizard表示：「現在加息對他來說是一個可信度問題。如果今晚不加息，可能會對聯儲局的可信度、獨立性以及股市構成問題。」
他還表示：「這同樣涉及聯儲局的政策指引和反應函數。現在很難準確描述，聯儲局究竟在按照怎樣的反應函數行事。」
美國總統特朗普多次表示，希望利率更低。他上個月曾表示，如果聯儲局不降息，美國將停止與那些對美存在貿易順差的國家開展貿易。
交易員基本沒有理會這些言論，目前普遍認為加息幾乎已成定局。根據CME集團FedWatch工具，在聯儲局公布決定時，市場定價顯示加息25個點子的概率為92.5%，高於一周前的61.2%，並且已經完全計入12月前再次加息一次的預期。
Carmignac投資委員會成員Kevin Thozet表示：「高於目標的通脹、不斷上漲的能源和大宗商品價格、充分就業，以及異常強勁的經濟，這些因素結合在一起，都要求聯儲局進一步收緊貨幣政策。」
美元幾乎沒有波動
美國國債價格基本持平，10年期美債收益率維持在5.00%。周二該收益率三年來首次升破這一關口，並一度觸及2007年以來最高水平。
彭博跨資產策略師Ven Ram表示：「長期美債收益率已經處於多年高位。儘管此前看空久期的交易員今天可能傾向於削減部分倉位，但市場敘事能否真正出現轉折，仍取決於各國央行是否能夠展現出壓制通脹的決心，並重新恢復部分政策可信度。」
美元幾乎沒有波動，日元兌美元維持在155附近，此前連續兩個交易日走弱。投資者正在等待日本央行周五公布政策決定，市場預計日本央行將把利率提高至31年來最高水平。
英國股市上漲，英鎊基本持平。英國最新通脹數據並未明顯改變市場對周四英國央行政策決定的預期，市場普遍預計利率將維持不變。不過，投資者仍預計英國央行將在年底前加息。
瑞銀全球財富管理分析師在一份報告中表示：「如果英國央行在通脹和能源價格上升的背景下釋放未來將加息的信號，英鎊未來幾周可能走強。與此同時，如果日本央行釋放的信號不及市場目前偏鷹派的預期，日元則可能走弱。」
隨着中東衝突造成燃料供應中斷，並加劇市場對能源驅動型通脹的擔憂，全球各大央行都在評估是否需要進一步收緊貨幣政策。
比特幣則延續跌勢，跌至約75800美元。此前一個交易日，在美國參議院投票否決推進一項由特朗普支持的全面加密貨幣立法後，加密市場遭遇大幅拋售。
野村證券：兩大原因促使聯儲局年內加息兩次。
華爾街陣營中向來立場偏鴿的野村證券近日罕見推翻了此前按兵不動的利率預判，選擇全面轉向鷹派。該機構最新研判顯示，聯儲局預計將在今年9月和12月連續兩次上調政策利率，每次加息幅度為25個點子，這意味着美國本輪緊縮周期或將延伸至更遠區間。
野村此番立場大反轉並非空穴來風，背後主要受到雙重現實因素的強力驅動：一是美國抗通脹戰線出現反覆跡象，二是聯儲局核心層的政策溝通風格展現出更鮮明的緊縮偏好。
在野村看來，通脹下行勢頭的停滯，正在從根本上倒逼聯儲局重啓收緊閥門。此外，沃什所傳遞出的強硬態度，與此前市場普遍押注的「長時間暫停加息」存在實質性溫差，直接打破了政策維持現狀的平衡。
不要和盈利周期對抗！美股今年破8000點？
傑富瑞預計，在AI投資狂潮和企業盈利超預期上行的雙重引擎驅動下，標普500指數將在今年底飆升至8000點，並在2027年進一步觸及9000點。
報告認為，儘管面臨10年期美債收益率上升、通脹粘性以及中期選舉等宏觀逆風，但是企業基本面仍將是決定回報的核心驅動力。
傑富瑞的核心邏輯清晰而有力：在一個盈利增長超過歷史平均兩倍以上的周期中，與盈利趨勢對抗是危險的。
此外，傑富瑞認為，AI驅動的盈利擴張正在從七巨頭向更廣泛的市場蔓延，這為市場提供了更堅實的基礎，應將目光鎖定在科技、金融、醫療保健和材料等具備強勁盈利修正和宏觀支撐的超配行業，在估值收縮的擔憂中把握這場罕見的盈利超級周期。
然而，傑富瑞也在報告中特別指出兩大核心風險：一是AI相關公司盈利增長的實質性放緩，這將直接動搖整個牛市邏輯的根基；二是10年期美債收益率的持續上行，這將通過估值壓縮渠道對股市形成系統性壓力。
富國銀行重繪美股投資版圖，下調標普500目標點位。
富國銀行首席股票策略師Ohsung Kwon將標普500指數年底目標從7950點降至7700點，並將科技板塊從此前予以的「超配」評級降低至「等權重標配」，原因是即將到來的中期選舉日益成為該板塊的風險，尤其是在反對數據中心開發的聲音不斷增強之際。
該策略師愈發擔憂，持續多年的盈利擴張已經將市場預期推至歷史最高位附近，AI資本開支、美國各州政府對於數據中心建設進程的政策限制以及財政政策、貨幣政策不確定性近期則在不斷加碼。
值得注意的是，該策略師對2027年盈利並未表現出很大擔憂，重點警惕的是AI數據中心建設相關聯的資本支出放緩可能衝擊2028年利潤。
因此，這次調整更接近對美股市場遠期增長和估值的重新審視。
焦點個股
消息稱 SK 海力士正與英特爾談判，計劃首次在美國本土生產存儲芯片，受此消息提振，兩家芯片製造商股價走高。兩隻股票漲幅均超 2.5%，但 SK 海力士表示，尚未就與英特爾的任何合作做出最終決定。
運輸物流公司J.B． 亨特股價大跌超 11%。公司預警，第三季度盈利按月或將下滑 5%‑10%。J.B． 亨特稱盈利下滑源於企業內部調整，用以應對採購運輸費率走高的局面。
摩根士丹利將在線旅遊公司億客行股票下調至低配評級後，其股價下跌超 2.5%。該行分析師表示，該股風險回報比欠佳，尤其公司業務更容易受到消費端走弱的衝擊。
有報告顯示上周能源庫存增加，原油期貨下跌 2%，帶動能源股走低。戴文能源（FANG）跌幅接近 4%，西方石油（OXY）下跌 1%，埃克森美孚（XOM）與戴文能源（DVN）均下跌近 1%。
沃爾夫研究將Paychex上調至同業持平評級，股價上升逾 1%。分析師稱，當前宏觀環境利好該公司營收增長預期；並且公司客戶群體偏向藍領勞動者，使其能夠抵禦人工智能帶來的崗位流失衝擊。
瑞銀將聯合太平洋鐵路列為買入評級後，這家貨運運營商股價上漲 1.5%。該行分析師預計貨運量將強勁增長，推動 2028 年之前公司盈利表現超出市場預期。