金吾財訊 | 港股指數早盤集體承壓，截至午間收盤，恒生指數下跌0.73%；國企指數下跌0.58%，恒生科技指數下跌0.76%。藍籌中，濰柴動力（02338）漲4.40%，藥明康德（02359）漲2.61%，信達生物（01801）漲2.55%，百濟神州（06160）漲2.03%，翰森製藥（03692）漲1.59%；跌幅方面，老鋪黃金（06181）跌3.74%，龍湖集團（00960）跌3.59%，紫金礦業（02899）跌3.02%，周大福（01929）跌2.83%，恒隆地產（00101）跌2.82%。板塊方面，半導體設備概念局部走強，截至午間收盤，天數智芯（09903）漲6.97%，雲英谷科技（03310）漲4.61%，聖邦股份（03661）漲2%，壁仞科技（06082）漲3.04%。消息面上，中信建投表示，全球半導體設備零部件正經歷一輪歷史罕見的全鏈條漲價潮。半導體產業鏈的定價權正從芯片終端向設備與零部件環節結構性上移。零部件企業規模較小、固定成本佔比高，漲價直接轉化為利潤；同時產線擴產周期長達12-18個月，供給彈性最差。重視閥門管路、陶瓷件、射頻電源、GASBOX等海外供應商交期延長帶來的國產替代訴求與漲價邏輯。煤炭股走低，中煤能源（01898）跌3.11%，MONGOL MINING（00975）跌2.8%，首鋼資源（00639）跌1.88%，兗煤澳大利亞（03668）跌2.46%，中國秦發（00866）跌3.28%，南戈壁（01878）跌2.70%，力量發展（01277）跌1.28%，兗礦能源（01171）跌1.28%。華福證券表示，煤炭作為主要能源的地位短期難以改變，宏觀經濟偏弱雖階段性影響了煤炭需求，但供給偏剛性及成本上升有效支撐煤價底部，煤價仍有望維持震盪格局。煤企資產報表普遍較為健康，疊加派息比例整體改善，煤炭股仍有比較優勢。個股方面，智譜（02513）收漲5.28%，消息面上，智譜正在加快算力擴容和商業化推進。9月16日，據智譜分析師交流會信息，公司於9月11日完成股債合計50億美元孖展，並將2026年年末年度經常性收入（ARR）指引從24億美元上調至30億美元，增幅約25%。截至9月上半月，公司全業務口徑月度ARR已達到18億美元。此外，按照公司交流會披露的測算，50億美元孖展對應約300億元人民幣算力投入，可採購接近10萬張算力卡，其中40%用於訓練研發、60%用於推理業務。公司預計，隨着算力儲備增加，Coding等此前受供給限制的業務可以進一步擴大服務規模。金斯瑞生物科技（01548）收漲16.15%，消息面上，9月16日，金斯瑞生物科技宣佈，與禮來公司（Eli Lilly and Company）的AI/機器學習藥物發現協作平台Lilly TuneLab達成合作。根據協議，金斯瑞將向Lilly TuneLab參與企業提供溼實驗服務，助力其快速生成實驗數據，將AI預測轉化為生物學驗證數據，加速候選藥物評估。此次與Lilly TuneLab達成合作，將進一步拓展金斯瑞規模化溼實驗驗證能力在AI藥物發現工作流中的應用場景，幫助生物科技公司更高效地完成從計算預測到實驗驗證的銜接。中信證券發文研究稱，2026年8月中國社零總額39,824億元/按年+0.4%，限額以上商品零售總額13,504億元/按年-4.0%，剔除汽車、石油類限額以上零售額按年+3.9%。糧油食品、日用品零售額保持正增長，增速分別較上月放緩、持平，必選消費延續一定韌性；可選內部繼續分化，通訊器材增速進一步提升，家電零售額轉為正增長，化妝品、文化辦公用品保持增長但放緩，金銀珠寶降幅擴大，傢俱、建築裝潢降幅有所收窄。整體來看，8月消費整體增長動能仍偏弱；但剔除汽車、石油後的限額以上商品零售額增速有所回升，通訊器材等品類提供支撐。總量增速放緩與部分品類改善並存，消費修復仍呈結構性特徵。觀點維持：當前部分消費板塊持倉低、估值低、股息高且存在潛在政策預期，存在階段性配置機會。建議沿供給側反轉的農業（養殖）、估值窪地的必選消費、長期擴容的服務消費以及長期結構性機會的新消費四條主線配置。