FX168財經報社(北美)訊 隨着加密貨幣市場持續擴張，機構投資者正在把目光從比特幣和以太坊轉向更廣泛的數字資產籃子，以降低集中度風險並捕捉更分散的市場機會。ProShares旗下加密市場分析師Glenn Williams Jr.指出，隨着區塊鏈網絡、去中心化金融、互操作性和數據基礎設施等應用不斷湧現，單純聚焦比特幣和以太坊，可能會錯過整個加密生態中其他板塊的表現。
TradingView數據顯示，截至發稿時，加密貨幣總市值約為2.5萬億美元。Williams Jr.表示，比特幣已基本確立其作為市場主要價值儲存資產的地位，以太坊則與智能合約和去中心化應用緊密相關，但在這兩大資產之外，市場已不再只是「比特幣替代品」的集合，而是由不同技術和應用場景組成的生態系統。歷史上，加密市場的領導權也會在不同周期中切換，先前由比特幣主導的階段，可能逐步演變為更廣泛的資產參與。
多資產指數緩解集中度風險
為應對這一變化，CoinDesk 20指數被設計為通過規則化方法，為投資者提供覆蓋20種規模最大、流動性最強加密貨幣的分散化敞口。該指數排除了迷因幣、穩定幣及部分其他加密資產，並按季度再平衡，以反映市場變化。
更重要的是，CoinDesk 20並非簡單按市值加權，而是採用修正後的市值加權方法來限制頭部資產集中度。該指數對最大成分設定30%的上限，對其他所有成分設定20%的上限，以避免比特幣和以太坊在傳統市值加權框架下佔據過高比重。ProShares給出的示意計算顯示，如果不設定這些上限，指數表現將主要由比特幣和以太坊決定；而在上限機制下，更多主流加密貨幣能夠在指數中發揮更大作用。
Williams Jr.強調，這種設計不僅有助於分散單一資產風險，也具有現實操作上的便利。若投資者想直接複製類似敞口，需要買入、託管並定期再平衡大量單獨的加密資產。儘管加密託管基礎設施已有明顯改善，但持有多種加密貨幣仍涉及不同交易所、錢包、託管安排和運營流程。相比之下，基於指數的方式可以在維持廣泛敞口的同時，簡化操作複雜度。
監管清晰度或推動更多資金入場
Williams Jr.還指出，數字資產監管環境仍在演變之中，政策制定者和監管機構正努力為加密資產的發行、交易和持有建立更清晰的規則。若監管進一步明朗，可能有助於更多加密生態環節在傳統金融市場中發展。對投資者而言，這意味着未來一輪加密採用潮未必會複製過去的路徑，比特幣和以太坊或仍將保持最大資產地位，但新的網絡和應用可能會同步成長。
在他看來，提前判斷哪些技術最終會獲得最大規模採用並不容易，因此分散配置是一種更穩妥的參與方式。對比特幣和以太坊之外的資產進行配置，並不意味着放棄這兩大龍頭；CoinDesk 20仍然維持對比特幣和以太坊的較大權重，同時為投資者提供更廣泛的市場覆蓋。
機構偏好現貨ETF和ETP
在「Ask an Expert」環節，市場人士進一步強調，分散化對加密投資尤為重要。比特幣只是起點，在超過2萬種被持續跟蹤和交易的加密貨幣中，比特幣目前的主導地位約為60%。對於機構投資者而言，分散配置有助於管理波動並捕捉更廣泛的機會；指數則可作為跟蹤資產類別表現的高效工具，而交易所交易基金（ETF）和獨立管理賬戶（SMA）則能一次性提供多幣種敞口。
EY-Parthenon與Coinbase聯合開展的2026年調查顯示，在超過350名機構投資者中，近四分之三（73%）計劃在2026年提高加密資產配置，74%預計未來12個月加密價格將上漲。調查還顯示，受監管產品已成為機構進入加密市場的默認入口：三分之二（66%）的受訪者已持有現貨加密ETF和ETP，81%表示更傾向於通過註冊化產品獲取現貨加密敞口。
此外，市場上正在形成越來越多的多資產基準。ProShares提到，CoinDesk 20指數追蹤頂級數字資產表現，CoinDesk 5則追蹤CoinDesk 20中規模最大的五個成分。CoinDesk 20目前已被全球20種投資工具採用，包括ProShares CoinDesk 20 Crypto ETF（KRYP）和WisdomTree Physical CoinDesk 20 ETP（WCRP）。CoinDesk 5則是美國首隻多加密貨幣ETP——Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF（GDLC）的底層指數。CoinDesk Data & Indices還提供CoinDesk 80、CoinDesk 100、CoinDesk Memecoin Index以及數百種符合BMR標準的指數，用於衡量、投資和交易不斷擴張的加密宇宙。
從市場影響看，隨着機構資金更偏好現貨ETF、ETP等合規通道，以及多資產指數產品不斷豐富，加密市場的資金流入路徑正變得更制度化。若這一趨勢延續，未來市場關注點可能不再只是比特幣和以太坊的單一升跌，而是更廣泛的加密資產輪動與指數化配置需求。