鳳凰網財經訊 9月19日，2026清華五道口首席經濟學家論壇在清華大學舉行，主題為「2026中國與世界經濟回顧和展望——全球再平衡與國際貨幣體系重構」。

展望四季度和明年A股走勢，中泰國際首席經濟學家李迅雷在接受鳳凰網財經採訪時指出，A股主線應該還在科技板塊，但AI賽道個股之間恐怕會有分化。

李迅雷說：「我覺得主線應該還在科技板塊，要想別的板塊切換的話，那必須要有這些板塊的基本面改變。」而基本面改變，需要有相應的政策，或者宏觀層面有一些財政支出的力度加大。他認為，「如果在這方面沒有根本性變化的話，我覺得還是延續一種分化的局面」。

這一判斷，來自盈利數據的對比。「就咱們今年上半年的數據來看的話，AI企業的盈利增速是所有行業裏面最高的。」不過他提示，AI本身也存在優勝劣汰的問題。

李迅雷表示：「如果我們從AI賽道或者科創板的ETF來看，我還是樂觀的，但是個股之間恐怕會有分化。」

他進一步解釋了分化的成因——估值與成長性能否匹配。「這個估值水平，作為一個熱門板塊，它的估值水平其實是並不便宜的。未來可預期的成長性到底有多高呢？這帶來一定的不確定性。」

他還以科創板為例說明板塊與個股的落差：「科創板中個別的股票，比如說像長鑫科技，它貢獻了80%的利潤。所以我們看這種整個板塊上漲的時候，其實它都是由少數個股來決定的。」這也意味着，這裏面有很大一部分公司可能就沒有那麼好的短期表現。

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