智通財經APP獲悉，大和發布研報稱，首次覆蓋中國銀行股並予正面評級，首予建設銀行(00939)「買入」、招商銀行(03968)「跑贏大市」、工商銀行(01398)「持有」評級。該行認為行業淨息差最差時期已過，經歷三年息差侵蝕及盈利停滯後，中國銀行業已具備溫和但有意義的企穩條件，預計內銀股2026至2027年收入增長5%至6%。

該行指出，行業淨息差自2021年以來累計收窄68個點子。該行估計約108萬億元人民幣高成本存量存款將於今年到期，預計2026年帶來21.4個點子資金成本下降;資產端約38萬億元人民幣按揭重定價已完全消化，人行亦暫停下調貸款市場報價利率(LPR)。

該行預測行業淨息差於2026至2027年企穩於1.40%至1.41%，意味每年僅收窄1至2個點子(相比之下，2023至2025年每年收窄10至22個點子)，淨息差自疫情以來首次由逆風轉為中性。資產質量可控，物業不良貸款率已於2023年3.89%見頂，存量風險大多已計提撥備;內銀H股股息率約5%至6%，較10年期國債高出約385個點子，加上300至400個點子的核心一級資本充足率緩衝，有助支撐派息及股價。