金吾財訊 | 高盛研究部發布的最新行業估值報告指出，全球股票市場的相對定價結構出現顯著變化。目前，工業板塊的12個月遠期市盈率（預期市盈率）已提升至19.4倍，不僅高於大盤整體的16.7倍，更首次超越科技板塊的16.2倍，躍居全球估值最高的行業板塊之一，僅次於成長股（20.6倍）。高盛將MSCI世界行業和風格估值與其過去20年的歷史區間進行了對比。數據顯示，長期享有溢價的科技股估值已有所回落，而通信服務（18.1倍）、必需消費與可選消費（均為18.7倍）則維持在較高水平；金融（12.7倍）與能源（12.8倍）板塊處於估值窪地。分析指出，隨着市場對利率路徑、盈利增長及企業資本支出（CapEx）預期的改變，投資者正在重新審視行業資產配置。美股整體估值近期亦有所修正，標普500指數的預期市盈率已從此前約22倍的高位回落至19倍左右。目前，市場密切關注包括SPDR ETF（XLI）在內的相關工業類資產的表現。