據《華爾街日報》報道，2026年9月16日，聯儲局三年來首次加息，主席凱文·沃什在當天記者會上警告通脹「過高」且持續時間過長。市場隨即遭遇拋售：美國股市下跌，10年期美國國債收益率自2007年7月以來首次穩定在5%以上。

沃什對記者表示：「通貨膨脹率過高，而且持續時間過長。」他補充說：「今天的行動開始表明，我們是認真對待這個問題的。」

起初，市場對聯儲局加息表示歡迎；特朗普總統曾表示利率已經過高，投資者也擔心沃什在應對物價上漲問題上會猶豫不決。但周三，這位新任聯儲局主席發表講話後不久，股市便出現下跌，10年期美國國債收益率再次升至5%以上。

美國三大股指在過去八個交易日中第七次下跌。道瓊斯工業平均指數下跌1.2%，即631點；標普500指數下跌約0.4%；納斯達克綜合指數小幅下跌。在收盤前，三大股指一度面臨更大幅度的跌幅，但隨後有所反彈。JonesTrading首席市場策略師邁克·奧羅克表示：「我們必須做好準備，我們正處於加息周期中。在可預見的未來存在不確定性，這使得人們有必要採取更加保守的策略。」

總統表達了他的失望之情。特朗普在社交媒體上發文，重申了他降低利率的呼籲。他寫道：「美國的利率應該在1%或更低，因為我們是世界上信用最好的國家。」

近幾日，華爾街幾乎已認定央行加息已成定局。投資者周三上午預計加息概率高達90%，分析師警告稱，如果政策制定者未能兌現加息承諾，債券市場將出現大幅拋售。最終，加息決定如期出爐，但負面反應依然出現，市場反應延續了聯儲局加息並釋放通脹擔憂信號時的典型模式：收益率上升，股市下跌。

通脹壓力為何重新升溫

2026年初，許多投資者都押注降息。然而，伊朗戰爭擾亂了通脹預期，並推高了全球燃料成本。穩健的經濟增長和人工智能投資的持續繁榮進一步加劇了物價上漲的壓力。

過去幾個月，債券市場持續暴跌，給聯儲局主席沃什和聯儲局帶來了更大的壓力。即便財政部長斯科特·貝森特出手干預，也未能有效降低債券收益率。本周早些時候，10年期美國國債收益率觸及19年來的新高，自2023年以來首次突破5%。收益率上升也給股價帶來壓力，部分原因是推高了整個經濟體的借貸成本。

國債收益率隨債券價格下跌而上升，主要反映投資者對聯儲局設定的短期利率的預期。周三早盤，國債收益率與油價同步下跌，油價在塑造投資者的通脹預期方面發揮着關鍵作用。聯儲局決議公布後，10年期美國國債收益率最初波動不大，但隨着沃什開始講話，情況發生了變化。據Tradeweb數據顯示，下午晚些時候的交易中，收益率為5.020%，高於周二的4.995%。國際基準布倫特原油價格仍下跌2.7%，至每桶105.83美元。

一些分析人士表示，沃什對抗通脹的決心讓債券市場狀況好於他決心不足時。FHN Financial宏觀策略師威爾·康珀諾爾表示：「我認為市場對此感到滿意，這表明聯儲局有切實的決心將通脹率降至2%。」他還補充說，考慮到各種因素，收益率一直保持在「相當窄的範圍內」。

但周三的決定也讓交易員們開始關注聯儲局在10月和12月即將召開的會議上可能再次加息的可能性。利率期貨顯示，聯儲局在年底前至少再次加息一次的可能性接近90%。FedWatch Advisors首席投資官本·埃蒙斯表示：「大多數人都在為進一步加息做準備。加息從來都不是一次性的。」