匯通財經APP訊——日本財務大臣片山皋月周四表示，日本政府將進一步審查各部門預算申請，並把政府債務發行控制在能夠獲得市場信任的水平。同時，她表示期待日本央行採取適當的貨幣政策，實現穩定且可持續的2%通脹目標。相關表態顯示，日本政府當前正在同時關注財政可持續性、債券市場穩定以及貨幣政策正常化之間的平衡。

　　財政政策方面，日本政府近期面臨較高的預算需求與債務壓力。片山皋月此前已經表示，將通過重新審查支出和收入、減少不必要支出等方式維持市場信心，並避免通過過度發行債券擴大財政孖展壓力。日本10年期國債收益率近期升至約3.0%的30年高位，市場對於政府擴大支出可能進一步推高債務發行成本的關注明顯增加。

　　與此同時，日本政府對於日元匯率的關注也在升溫。片山皋月表示，日本在此前與美國聯合干預匯市時已經表明將應對過度的匯率波動。日本政府發言人木原稔周四也表示，日本將繼續與美國財政部保持密切溝通，並努力維持匯率市場有序運行。此前日本與美國曾在7月底採取聯合干預措施，以穩定日元匯率。

　　美元兌日元近期的走勢明顯受到美日利差預期變化影響。聯儲局周三加息25個點子，並釋放未來仍可能進一步加息的信號，推動美元指數升至100.30附近，同時美國2年期國債收益率升至4.7153%左右。美元走強令日元承受壓力，美元兌日元周四亞洲時段升至155.50附近，明顯高於9月初觸及的152.89階段低點。日本央行則成為美元兌日元下一階段走勢的關鍵變量。市場目前預計日本央行可能在9月會議上將利率提高至1.25%，創31年來最高水平，但市場更加關注行長植田和男是否會釋放進一步加息的明確信號。如果日本央行強調通脹已經具備持續性，並暗示後續仍存在繼續收緊政策的空間，美日利差收窄預期可能增強，從而對日元形成支撐；反之，如果政策表態偏謹慎，而聯儲局繼續維持偏鷹立場，美元兌日元仍可能保持高位運行。

　　財政政策同樣會通過日本國債市場影響匯率。如果日本政府能夠嚴格控制預算需求和債務發行，降低市場對財政擴張的擔憂，可能有助於穩定日本國債市場並改善日元資產的風險定價。但如果財政支出繼續擴大、國債收益率持續走高，則需要觀察這種收益率上升究竟是由貨幣政策正常化推動，還是由財政風險溢價推動，兩者對日元的影響並不完全相同。

　　因此，當前美元兌日元實際上處於聯儲局偏鷹與日本央行潛在加息之間的重新定價階段。一方面，美國利率重新上行以及美元走強推動匯價回升；另一方面，日本政府加強財政紀律、強調應對過度匯率波動，同時日本央行潛在加息，都可能限制日元進一步走弱的空間。未來市場需要重點關注日本央行政策聲明、植田和男講話、日本國債收益率以及美國利率變化。從美元兌日元日線結構來看，匯價此前從152.89附近反彈，目前重新升至155.50—156.00區域，短期走勢由此前的回調結構轉為反彈結構。上方首先關注156.00附近，如果有效突破，則可能進一步測試156.80以及157.50附近；下方則關注155.00整數關口，其次是153.90—154.00區域，若重新跌破153.90，短線反彈結構將明顯減弱。整體來看，美元兌日元目前處於高位反彈階段，但156附近的技術壓力值得重點觀察。4小時級別來看，美元兌日元已經形成較為明顯的反彈結構，短期均線重新向上發散，美元走強為匯價提供動能。不過，155.80—156.00區域存在前期交易密集壓力，如果價格無法有效突破，短線仍可能出現回調。若突破並站穩156.00，則上方空間可能進一步打開；若跌破155.00，則需要警惕回落至154.00附近重新尋找支撐。

　　編輯總結

　　日本政府當前正在通過嚴格審查預算申請、控制債務發行以及強化財政紀律來穩定市場信心，同時繼續強調日本央行實現穩定2%通脹目標的重要性。美元兌日元則受到聯儲局偏鷹與日本央行潛在加息兩股力量共同影響。短期來看，美國利率和美元走勢仍是匯價的重要推動因素，而日本央行政策路徑以及日本政府對過度匯率波動的態度，將決定日元能否重新獲得持續支撐。155—156美元兌日元區域因此成為近期市場觀察的重要價格帶。