今日A股三大指數高開低走，滬指上漲0.06%，深證成指下跌0.05%，創業板指上漲0.01%。滬深兩市成交額約2.15萬億元，較上日有所放量。個股跌多漲少，全市場超3000只個股下跌。行業層面，傳媒、計算機、家用電器等板塊表現較好；而交通運輸、鋼鐵、建材等板塊則震盪回調。
（資料來源：Wind）
市場正處於重大宏觀事件落地前的敏感期，整體交易思路以震盪應對更為穩妥，不建議過度追漲博弈。短期來看，9月23–25日中美會面，疊加中秋、國慶長假帶來的資金面與情緒擾動，不確定性有所抬升。拉長時間維度，9月至11月本身就是宏觀波動高發窗口。除本次中美互動外，國內還有五中全會、政治局會議等重要政策會議；海外還有FOMC議息會議、中期選舉等關鍵節點密集落地。多重事件交織下，市場走出流暢單邊上行行情的難度偏高，行情大概率維持高波動特徵。
從中長期配置維度看，我們對A股的核心信心並未改變，逢低分批建倉仍是平衡機會與風險的理性選擇。宏觀政策方面，資本市場改革仍在持續深化，註冊制、退市制度、中長期資金入市等改革舉措將不斷提升市場質量。對於希望把握風格再平衡機遇、同時規避個股與單一賽道集中風險的投資者，中證 A500ETF（159338）均衡覆蓋各行業龍頭，配置韌性更突出，或可採取逢低分批的方式參與。
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科技：近期今日早盤科技板塊表現較好，科創人工智能ETF（589110）跟蹤標的指數一度升逾4%，尾盤收漲2.84%。
一是Meta Muse登頂蘋果應用商店下載榜第一，掀起AI agent萬億級端側應用新敘事。其核心功能可幫助用戶實現跨網頁、跨應用的複雜個人任務，包括郵件首發、撰寫、日曆規劃，訂機票酒店等。Agent時代，CPU不再是配角，這種全天候駐留、持續執行任務的形態，或推高服務器側CPU的消耗。此外，9月24日，Meta Connect開發者大會即將發布新一代AI眼鏡，有望搭載Muse agent調用實現殺手級應用突破，端側AI有望再次迎來春天。
二是今日阿里雲棲大會開幕，阿里進一步明確AI發展路徑，從「大模型能力競爭」走向「模型+Agent+AI雲」的全棧佈局。CEO吳泳銘在雲棲大會表示，當前客戶AI需求非常強勁，將全力投入AI基礎設施建設，目標到2032年阿里雲運營的全球數據中心規模超過20GW。當天，平頭哥發布最強國產AI芯片真武V900，算力提升至真武M890的3倍，進一步強化國產替代主線。
加息周期或持續壓制成長估值，但歷史表明加息周期內成長並非無機會，能否出行情更看產業節奏。產業端「強者更強」：一是AI大模型「模型工廠」能力（如GPT相關）——一模型帶領其他模型工作，效率大升；二是模型RSI（自我進化）能力，參與自身訓練產生類似數據飛輪的效果，越強的模型可能有更強的自我進化能力。Arena平台上疑似谷歌Gemini4.0Pro刷榜性能不遜A/O頂級模型，處理速度質變，標誌模型進入新平台高度，產業趨勢仍迅猛。AI或為歷史上最偉大技術革命。
短期宏觀仍復雜，中美元首峰會或近期舉行；十一月美國中期選舉，BIS管制、中國稀土出口管制、301關稅豁免清單等或到期，續約預期存重大不確定性。在宏觀與地緣不確定下，當下反彈或可能再持續一段時間，但漲太快不宜追高，感興趣的投資者或可關注科創人工智能ETF（589110）。
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地產：近期板塊有所反彈，萬得房地產指數（886057）9月16日以來累計上漲近10%。
主要受市場流傳的地產政策相關傳聞驅動，但相關信息真假難辨。與此同時，《人民日報》將行業進入存量時代定性為 「正常轉換」，疊加住建部發布會表態、公積金新政落地，也釋放出一定的政策友好導向。
板塊當前估值處於歷史較低分位，今年新房與二手房銷售整體維持一定韌性，但二手房成交向新房需求的傳導效果偏弱。根據中泰證券，2026年1-8月房地產市場仍處築底修復階段，累計銷售金額降幅延續小幅收窄，一線城市房價率先企穩，市場修復仍需時間。「828」新政進一步完善現房銷售、預售資金監管及房地產項目孖展機制，推動行業發展模式加快調整。預計隨着相關政策逐步落地，核心城市市場有望延續修復，孖展資源進一步向優質項目和核心城市集中，行業供給結構及競爭格局持續優化。
地產股階段性行情受政策質量與市場確認共同影響，需關注基本面反覆的風險。歷史經驗來看，地產板塊交易邏輯都相對一致，都是博弈低估值+政策預期，交易思路建議以埋伏為主、不宜過度追高。
綜合而言，當前已進入可持續跟蹤的觀察階段，感興趣的投資者或可關注地產鏈相關的建材ETF（159745）和基建ETF（159619），但佈局時點仍需審慎，建議繼續等待更多基本面驗證信號，不必急於進場。
風險提示：投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。提及基金為股票型，屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。板塊/基金短期升跌幅僅供參考，不構成對基金業績的保證。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。