智通財經APP獲悉,Oppenheimer在與微軟(MSFT.US)管理層會面後,將其目標價從 515 美元上調至 570 美元,維持「跑贏大盤」評級。
Oppenheimer分析師布萊恩·施瓦茨(Brian Schwartz)在給客戶的報告中寫道:「我們在會面後確信,我們關於微軟加速增長與資本紀律的判斷依然成立。在我們看來,Azure 與 M365 商業版有望在 2027 財年保持業務加速,因為 Copilot 變現依然強勁、更多算力產能上線,同時客戶越來越多地將微軟作為主要的企業 AI 平台標準。此外,效率提升與資本紀律是關鍵着力點,今年正帶來更可預測的資本開支和正向自由現金流,這一點與部分超大規模雲廠商同行不同。」
施瓦茨補充道:「總體而言,存在多重風險:AI 帶來的顛覆、以及部分 2026 年下半年企業 IT 支出的提前釋放,可能使 Azure 與 M365 商業版收入增長在進入 2027 日曆年時放緩、壓縮雲業務利潤率,和/或導致資本開支效率下降。」