智通財經APP獲悉，國際能源署(IEA)預計，受霍爾木茲海峽關閉所引發的持續油氣貿易限制影響，今年煤炭消費量將創紀錄。經由霍爾木茲海峽運輸的液化天然氣(LNG)大幅減少，致使一些國家面臨能源短缺，不得不轉向其他能源。日本、印度、菲律賓、韓國、泰國等亞洲國家及部分歐洲國家，均被迫增加煤炭使用量以彌補缺口。

今年或將迎來強度偏高的厄爾尼諾現象。受其影響，印度、越南等亞洲主要煤炭消費國製冷用電需求抬升，同時高溫天氣導致江河來水不足，水電出力有所回落，進一步支撐了煤炭需求。受高油價影響，中國煤化工領域的煤炭消耗量同樣有所上升。

國際能源署預計，2026年煤炭能源商品的需求將增長1.2%，使全球消費量達到創紀錄的89.4億公噸。作為全球最大的兩個煤炭消費國，中國和印度的煤炭需求預計將分別增長1%和4.2%，分別達到50億噸和13.53億噸。值得注意的是，該機構原本預計全球煤炭需求將按年小幅回落。

國際能源署指出，作為全球最大產煤國，中國在5月發生重大礦難後啓動全行業安全檢查，國內煤炭產量顯著下降，也拖累了全球總產量。全球煤炭產量在2025年創下歷史新高後，預計2026年將出現回落，但總產量仍會連續第三年維持在80億噸以上。

隨着中東軍事衝突加劇供應中斷，以及冬季取暖季前庫存補給的緊迫需求推動，歐洲天然氣價格持續上漲。9月10日，荷蘭天然氣期貨結算價升至82歐元/兆瓦時，按年增長147.7%，按月增長14.3%。庫存方面，歐洲近期天然氣庫存水平約為65.83%，按年下降約12.7個百分點，系近年來最低水平。機構認為，伴隨冬季採暖季的到來，歐盟較為剛性的補庫需求或推動歐亞LNG價格進一步上行。

國際能源署表示，2027年市場形勢可能再度發生變化，前景仍存在較大不確定性，很大程度取決於霍爾木茲海峽航運能否恢復。如果海峽液化天然氣運輸復甦、天然氣價格回落至衝突前水平，2027年全球煤炭需求或將下降；倘若海峽LNG航運基本受阻，煤炭需求會進一步走高。

廣發證券表示，由於安監持續趨嚴，對產能釋放形成明顯約束，國內供給超預期收縮，短期煤炭供需將維持緊平衡格局，中長期供給收縮趨勢將持續，煤炭龍頭企業派息比例穩定在50%或更高水平，隨着煤價和盈利回升，將帶來板塊盈利和估值的雙重修復。

相關概念股：

中國神華(01088)：2026年上半年，公司實現營業收入1893.38億元，按年增長7.93%；歸母淨利潤310.54億元，按年增長1.89%。

兗礦能源(01171)：2026年上半年，公司取得銷售收入702.31億元，按年增加15.4%；公司股東應占本期淨收益78.75億元，按年增加57.2%。

中煤能源(01898)：2026年上半年，公司的收入為731.36億元，較2025年同期減少1.8%；2026年上半年公司股東應占利潤為81.92億元，較2025年同期增加11.8%。